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????????一、2020年國內PP擴能

????????(備注：因以上裝置多為計劃投產(chǎn)，受?chē)鴥冉?jīng)濟及環(huán)保等各方面因素影響，投產(chǎn)計劃存在推遲可能)

????????2020-2021年聚丙烯國內投產(chǎn)壓力集中，預計每年仍有五百多萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)，預計年增長(cháng)率高達22%以上，雖然考慮到部分裝置有延遲投產(chǎn)計劃，但產(chǎn)能快速擴張已成為不爭的事實(shí)。未來(lái)4年，除中國的煤化工產(chǎn)能、PDH產(chǎn)能及煉油化工產(chǎn)能繼續增加外，外圍來(lái)看，北美、南亞、中東、東南亞及獨聯(lián)體地區均有新產(chǎn)能投放，其中，以中國、日本及韓國為代表的東北亞地區PP產(chǎn)能投放最大。工藝方面，未來(lái)4年的新建PP產(chǎn)能項目的工藝，仍然堅持多元化特色，油制、煤制、MTO/MTP工藝、PDH工藝均有。地域方面，區域產(chǎn)能分布呈現偏向經(jīng)濟發(fā)展需求和向煤資源地集中的特征。除西北外，華北、華東及華南地區均配備不少PP產(chǎn)能，一定程度滿(mǎn)足本地區的經(jīng)濟發(fā)展需求。

????????二、未來(lái)PP表觀(guān)消費量預估

????????2016-2020年P(guān)P表觀(guān)消費量呈現不規則“V”字型走勢，2020年之后受?chē)鴥犬a(chǎn)能急劇上升之后有進(jìn)入逐步放緩期，表觀(guān)消費在2020年之后將呈現震蕩小幅下挫趨勢。由上圖可發(fā)現，2016-2017年國內表觀(guān)消費量處于高位，在2018年急劇出現低位后快速攀升，主因2016-2017年正是國內經(jīng)歷西北地區煤化工產(chǎn)能釋放后，集中供應期，市場(chǎng)需求也在穩步攀升，助推國內表觀(guān)消費量處于高位，但進(jìn)入2018年后受環(huán)保及資金收緊等各方面因素制約，前期預計投產(chǎn)裝置多數推遲，導致2018年擴能總量繼續減少，同時(shí)進(jìn)口量同比增幅逐步下降，導致2018年表觀(guān)消費量呈現下降趨勢。2019年-2020年擴能再次進(jìn)入高峰期，助推國內表觀(guān)消費量再次攀升至高位。2020-2023年，表觀(guān)消費量繼續增長(cháng)，但因基數偏大，增速或將放緩。

????????三、未來(lái)PP市場(chǎng)預測

????????未來(lái)一年，中國PP市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度小于前幾年，高點(diǎn)有望出現在明年的三四五月份以及金九銀十行情。因新裝置的投產(chǎn)，業(yè)者悲觀(guān)預期增加，聚丙烯的供需端在二三季度沒(méi)有明顯的向好，預計2020年二季度末、三季度PP價(jià)格快速下跌，拉絲低位有望打破2019年水平，在7500元/噸以下，高位略低于2019年高位，維持9200元/噸附近。

????????宏觀(guān)面，全球經(jīng)濟增速下行已經(jīng)是不爭事實(shí)，中國經(jīng)濟增速下行壓力較大，疊加貿易壁壘的不確定性，以及外圍宏觀(guān)風(fēng)險事件，對大宗商品價(jià)格的影響。需求悲觀(guān)預期已然明顯，下游制造業(yè)企業(yè)利潤保持低位。

????????同時(shí)，隨著(zhù)新裝置投產(chǎn)帶來(lái)供應量的持續增加，供需矛盾不減，未來(lái)一年，聚丙烯行情上探寄希望于階段性下游需求好轉以及宏觀(guān)面政策落地。但政策落地及作用尚待顯現，短期內對聚丙烯下游需求提振有限。 另，重點(diǎn)關(guān)注隨著(zhù)人們生活水平的提高以及部分城市的環(huán)保整治，智能家電、垃圾分類(lèi)桶等需求存較大的增長(cháng)預期，需求的增加或將短期內拉大注塑、低熔共聚價(jià)格與標品的價(jià)差。