盐城跋屏建材有限公司

3月19日，發(fā)審委通過(guò)了美瑞新材料股份有限公司、洛陽(yáng)新強聯(lián)回轉支承股份有限公司、甘源食品股份有限公司、杭州聚合順新材料股份有限公司、重慶百亞衛生用品股份有限公司、盛視科技股份有限公司等6家企業(yè)的首發(fā)申請。

其中，美瑞新材是位于煙臺開(kāi)發(fā)區的一家專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)?TPU(熱塑性聚氨酯彈性體)的企業(yè)。本次發(fā)行前公司總股本為 5000.00 萬(wàn)股，本次擬發(fā)行不超過(guò) 1668.00 萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò) 6,668.00 萬(wàn)股。

公司本次擬募集資金投資額為4.935億元，全部用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項目及主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營(yíng)運資金。

01、實(shí)控人長(cháng)期任職煙臺萬(wàn)華

申報稿顯示，公司的實(shí)際控制人為董事長(cháng)兼總經(jīng)理王仁鴻，他實(shí)際控制公司股權比例為 71.80%。

值得一提的是，王仁鴻生于1977年，現年僅43歲。申報稿顯示，王仁鴻1999 年7月畢業(yè)于青島科技大學(xué)化工系。畢業(yè)后至2009年一直在煙臺萬(wàn)華工作，歷任歷任車(chē)間技術(shù)員、車(chē)間主任、TPU部經(jīng)理、煙臺萬(wàn)華新材料科技有限公司總經(jīng)理。

2009年9月，王仁鴻從萬(wàn)華離職，出來(lái)創(chuàng )業(yè)，成立了煙臺開(kāi)發(fā)區新龍華包裝材料有限公司(美瑞新材前身)。2015年 12月，美瑞新材在新三板掛牌。

02、發(fā)審委五問(wèn)與萬(wàn)華關(guān)系

由于王仁鴻長(cháng)期在煙臺萬(wàn)華工作，曾擔任煙臺萬(wàn)華TPU部經(jīng)理，并且報告期內，萬(wàn)華化學(xué)一直是美瑞新材第一大供應商。另外公司部分董監高曾經(jīng)在煙臺萬(wàn)華任職。

因此公司與煙臺萬(wàn)華的關(guān)系，包括關(guān)聯(lián)與競爭等多方面都引發(fā)發(fā)審委的高度關(guān)注。19日發(fā)審會(huì )對此進(jìn)行了詳細問(wèn)詢(xún)，并要求公司說(shuō)明：

一是萬(wàn)華化學(xué)TPU產(chǎn)品的年產(chǎn)銷(xiāo)量，與發(fā)行人在TPU行業(yè)細分領(lǐng)域如品種、技術(shù)、應用領(lǐng)域等方面的具體差異；

二是發(fā)行人和萬(wàn)華化學(xué)存在的原材料供應商和業(yè)務(wù)競爭的雙重關(guān)系是否會(huì )影響發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展，萬(wàn)華化學(xué)未來(lái)是否有增產(chǎn)TPU的公開(kāi)計劃，未來(lái)是否會(huì )對發(fā)行人的MDI原料供應產(chǎn)生不利影響；是否存在較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險；

三是發(fā)行人部分董事、監事、高級管理人員是否曾與萬(wàn)華化學(xué)簽訂競業(yè)限制等協(xié)議，是否存在違反相關(guān)協(xié)議或承諾的情形；

四是發(fā)行人的技術(shù)、主要生產(chǎn)設備、主要管理、研發(fā)、生產(chǎn)人員是否來(lái)自于萬(wàn)華化學(xué)，是否存在侵犯煙臺萬(wàn)華知識產(chǎn)權的情形，是否存在糾紛或潛在糾紛；

五是萬(wàn)華化學(xué)提供的采購價(jià)格補償2018年起才有的原因及合理性，對各期財務(wù)狀況是否具有重大影響、是否存在通過(guò)調節返利時(shí)點(diǎn)跨期調整利潤的情形。

03、媒體關(guān)注焦點(diǎn)多數被問(wèn)及

另外，發(fā)審會(huì )對前員工于海鵬離職創(chuàng )辦廈門(mén)鵬睿，成立后就立即成為發(fā)行人較大金額經(jīng)銷(xiāo)商的原因和合理性；以及2016年以來(lái)，發(fā)行人三任財務(wù)經(jīng)理離職的原因及合理性等公眾媒體關(guān)心的問(wèn)題也進(jìn)行了問(wèn)詢(xún)。

此外，招股書(shū)申報稿顯示，美瑞新材2016、2017、2019年上半年的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金流”均高于公司當期凈利潤及營(yíng)業(yè)利潤，特別是2016、2017年度“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金流”更是凈利潤的兩倍以上。業(yè)內人士認為，這種情況在工業(yè)企業(yè)中比較罕見(jiàn)。